توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

 فایل ورد کامل بررسی نقش سود تقسیمی در تبیین بازدهی سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس تهران؛ تحلیل مالی و سرمایه‌گذاری دارای ۱۶۸ صفحه می باشد و دارای تنظیمات در microsoft word می باشد و آماده پرینت یا چاپ است

فایل ورد فایل ورد کامل بررسی نقش سود تقسیمی در تبیین بازدهی سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس تهران؛ تحلیل مالی و سرمایه‌گذاری  کاملا فرمت بندی و تنظیم شده در استاندارد دانشگاه  و مراکز دولتی می باشد.

این پروژه توسط مرکز فایل ورد کامل بررسی نقش سود تقسیمی در تبیین بازدهی سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس تهران؛ تحلیل مالی و سرمایه‌گذاری۲ ارائه میگردد

توجه : در صورت  مشاهده  بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل ورد می باشد و در فایل اصلی فایل ورد کامل بررسی نقش سود تقسیمی در تبیین بازدهی سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس تهران؛ تحلیل مالی و سرمایه‌گذاری،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

---

بخشی از متن فایل ورد کامل بررسی نقش سود تقسیمی در تبیین بازدهی سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس تهران؛ تحلیل مالی و سرمایه‌گذاری :

سود مندی سود تقسیمی در تبین بازدهی سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

فایل ورد کامل بررسی نقش سود تقسیمی در تبیین بازدهی سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس تهران؛ تحلیل مالی و سرمایه‌گذاری
فهرست مطالب

چکیده…………………………….. ۱

مقدمه…………………………….. ۲

فصل اول: کلیات فایل

۱ -۱)مقدمه………………………… ۶

۲-۱(بیان مسئله……………………… ۷

۳-۱ ( اهمیت وضرورت انجام فایل……….. ۸

۴- ۱( اهداف فایل…………………… ۹

۵-۱) چار چوب نظری فایل……………. ۱۰

۶-۱)مدل فایل وشیوه اندازه گیری متغیرها. ۱۱

۷-۱) فرضیه های فایل……………….. ۱۳

۸-۱) تعریف واژه ها واصطلاحات فایل……. ۱۴

فصل دوم: مروری بر ادبیات فایل

۱-۲)مقدمه…………………………. ۲۱

۲-۲)محدودیت ها وعوامل موثر بر سیاست های تقسیم سود ۲۱

۱-۲-۲)وضعیت نقدینگی………………… ۲۱

۱-۲-۲) د سترسی شرکت ها به بازار های پول وسرمایه ۲۱

۳-۲-۲)محدودیت های قرار دادهای استقراض… ۲۲

۴-۲-۲)محدودیت های قانونی……………. ۲۳

۵-۲-۲)سود آوری و فرصت های سرمایه گذاری.. ۲۳

۶-۲-۲)مالیات………………………. ۲۳

۷ -۲-۲)نیاز سهامداران………………. ۲۳

۳-۲)دلایل پرداخت سود سهام……………. ۲۴

۴-۲)روشهای پرداخت سود سهام………….. ۲۵

۱-۴-۲)پرداخت سود سهام به صورت وجه نقد.. ۲۵

۲-۴-۲)سود سهمی…………………….. ۲۶

۵-۲)شیوه پرداخت سود سهام در ایران……. ۲۶

۶-۲)سیاست های متداول تقسیم سود………. ۲۸

۱-۶-۲ )نسبت سود تقسیمی ثابت…………. ۲۸

۲-۶-۲)پرداخت سود ثابت………………. ۲۸

۳-۶-۲)پرداخت منظم سود ثابت بعلاوه یک مبلغ اضافی ۲۹

۷-۲)نظریه های مختلف درباره سیاست پرداخت سود سهام ۲۹

۸-۲)مکاتب فکری در مورد تقسیم سود…….. ۳۰

۱-۸-۲)نظریه ارتباط سیاست های تقسیم سود با قیمت سهام ۳۱

۲-۸-۲)فرضیه نامربوطی سود سهام ـ فرضیه مودیلیانی و میلر ۴۴

۹ -۲)فرضیه علامت دهی سود سهام……….. ۴۷

۱۰–۲)بازده………………………… ۴۸

۱-۱۰-۲)انواع بازده………………. ۴۹

۱-۱-۱۰-۲)بازده کمی………………….. ۴۹

۲-۱-۱۰-۲ ) بازده کیفی……………….. ۵۳

۲-۱۰-۲) نرخ بازده مورد انتظار ونرخ بازده واقعی ۵۴

۱-۲-۱۰-۲)نرخ بازده مورد انتظار……….. ۵۵

۲-۲-۱۰-۲)نرخ بازده واقعی سهام (روش اول ). ۵۶

۳-۲-۱۰-۲)نرخ بازده واقعی سهام (روش دوم ). ۵۶

۱۱-۲)بازده وریسک مجموعه اوراق بهادار ( پرتفوی ) ۵۹

۱۲-۲) ارزش اطلا عات حسابداری از دیدگاه سرمایه گذاران ۶۰

۱۳-۲) الگوی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای وبازده مورد انتظار …………………………………. ۶۰

۱۴-۲) بررسی تجربیات گذشته…………… ۶۲

۱-۱۴-۲)فایلات خارجی………………… ۶۲

۱-۱-۱۴-۲) فایلات لینتنر…………….. ۶۳

۲-۱-۱۴-۲)فایل علامت‌دهی با سودهای تقسیمی . ۶۵

۳-۱-۱۴-۲ )خلاصه فایل چون ـ چیاچنگ، پراوین کومار، کا. سیوارا ماکریشنان…………………………. ۷۰

۲-۱۴-۲) فایلات داخلی……………….. ۷۴

۱-۲-۱۴-۲) فایلات دکتر علی جهانخانی و محسن صمد زاده ۷۴

۲-۲-۱۴-۲) فایلات دکتر ایرج نو روش وکوروش امانی ۷۵

۳-۲-۱۴-۲) دکتر نقی بهرام فر وفایلات کاوه مهرانی ۷۶

فصل سوم: روش اجرای فایل

۳ -۱) مقدمه……………………….. ۸۲

۲-۳ )روش فایل…………………….. ۸۲

۳-۳ )جامعه مطالعاتی………………… ۸۳

۴-۳) قلمرو فایل…………………… ۸۴

۱-۴-۳) قلمرو مکانی فایل…………… ۸۴

۲-۴-۳ قلمرو زمانی فایل……………. ۸۴

۳-۴-۳ )قلمرو موضوعی فایل…………… ۸۴

۵-۳) روش های جمع آوری اطلاعات………… ۸۴

۶-۳) روش تجزیه و تحلیل اطلاعات………. ۸۵

۱-۶-۳( تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی ۸۵

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داه ها

۱-۴) مقدمه………………………… ۹۱

۲-۴ ) شاخص های توصیفی متغیرها……….. ۹۱

۳-۴) روش آزمون فرضیه ها ی فایل……… ۹۳

۴-۴ ) تجزیه و تحلیل فرضیه های فایل….. ۹۴

۱-۴-۴) بررسی فرض نرمال بودن متغیرها….. ۹۵

۲-۴- ۴ )خلاصه تجزیه وتحلیل ها به تفکیک هرفرضیه ۹۶

۱-۲-۴-۴)تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول ۹۶

۲-۲-۴-۴)تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم ۱۰۰

۳ -۲-۴-۴)تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی سوم ۱۱۱

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات

۱-۵ )مقدمه………………………… ۱۲۷

۲-۵ )ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها …………………………………. ۱۲۷

۱-۲-۵)نتایج فرضیه اصلی اول …………. ۱۲۸

۲-۲-۵)نتایج فرضیه اصلی دوم …………. ۱۲۸

۳-۲-۵)نتایج فرضیه اصلی سوم …………. ۱۲۹

۳-۵) نتیجه گیری کلی فایل ………….. ۱۳۱

۴-۵) پیشنهادها ……………………. ۱۳۱

۱-۴-۵) پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های فرضیات فایل ۱۳۲

۲-۴-۵) پیشنهادهایی برای فایل های آتی . ۱۳۲

۵-۵ )محدودیت های فایل …………….. ۱۳۳

فایل ورد کامل بررسی نقش سود تقسیمی در تبیین بازدهی سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس تهران؛ تحلیل مالی و سرمایه‌گذاری
فهرست نمودار ها و جداول

نگار ۱-۴ : شاخص های توصیف کننده متغیرها فایل ، شاص های مرکزی ، ……………………………….. ۹۲

شاخص های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع (statistics)

نگاره ۲-۴ : آزمون کالموگراف – اسمیرنوف (k-s) 95

نگاره شماره ( ۳-۴) : ضریب همبستگی ، ضریب تعیین ۹۶

، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین – واتسون

نگاره شماره (۴-۴) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 97

نگاره شماره (۵-۴): ضرایب معادله رگرسیون(coefficients) 98

بین سود سال آتی و بازده سهام

نمودار شماره (۶-۴) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون …………………………………. ۹۹

نمودار شماره (۷-۴) : خط و معادله رگرسیون بین سود سال ۹۹

آتی (E_t+1) بازده سهام R_t

نگاره شماره (۸-۴) : ضریب همبستگی ، ضریب تعیین ، ۱۰۱

ضریب تعیین تعدیل شده وآزمون دوربین واتسون بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام……………………….

نگاره شماره (۹-۴) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 102

نگاره شماره ( ۱۰-۴) : ضرایب معادله رگراسیون (Coefficients) 103

بین سود سال اتی و بازده سهام

نمودار شماره (۱۱-۴) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون …………………………………. ۱۰۴

نمودار شماره (۱۲-۴) : خط و معادله رگرسیون بین سود سال آتی…………………………………. ۱۰۵

(E_t+1) و بازده سهام (R_t)

نگاره شماره (۱۳-۴) : ضریب همبستگی ، ضریب تعیین ، ضریب تعیین تعدیل…………………………….. ۱۰۶

شده و آزمون دوربین واتسون بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام

نگاره شماره (۱۴-۴) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 107

بین سود سال آتی و بازده سهام

نگاره شماره (۱۵-۴) : ضرایب معادله رگرسیون (coefficients) 108

بین سود سال آتی و بازده سهام

نمودار شماره ( ۱۶-۴) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون …………………………………. ۱۰۹

نمودار شماره (۱۷-۴) : خط و معادله رگرسیون بین سود سال آتی…………………………………. ۱۱۰

(E_t+1) و بازده سهام (R_t)

نگاره شماره (۱۸-۴) : خلاصه یافته های حاصل از بررسی دو فرضیه…………………………………. ۱۱۱

فرعی الف و ب و فرضیه اصلی اول

نگاره شماره ( ۱۹-۴) : ضریب همبستگی ، ضریب تعیین ، ضریب تعیین…………………………………. ۱۱۲

تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام

نگاره شماره (۲۰-۴) : تحلیل واریانس رگرسیون ۱۱۳

(ANOVA) بین سود سال آتی و بازده سهام

نگاره شماره (۲۱-۴) : ضرایب معادله رگرسیون ۱۱۴

(coefficients) بین سود سال آتی و بازده سهام

نمودار شماره (۲۲-۴) : آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون…………………………………. ۱۱۵

نمودار شماره( ۲۳-۴) : خط و معادله رگرسیون بین سود سال آتی و بازده سهام ……………………….. ۱۱۶

نگاره شماره ( ۲۴-۴) : ضریب همبستگی ، ضریب تعیین ، ضریب تعیین …………………………………. ۱۱۷

تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام

نگاره شماره (۲۵-۴) : تحلیل واریانس رگرسیون (ANOVA) 118

نگاره شماره (۲۶-۴) : ضرایب معادله رگرسیون (coefficients) 119

بین سود سال آتی و بازده سهام

نمودار شماره (۲۷-۴) : آزمون نرمال بودن خطاهای ۱۲۰

معادله رگرسیون بین سود سال آتی و بازده سهام

نمودار شماره ( ۲۸-۴) : خط و معادله رگرسیون بین سود سال آتی و بازده سهام………………………… ۱۲۱

نگاره شماره (۲۹-۴) : خلاصه یافته های حاصل از بررسی دو فرضیه فرعی ج و د……………………….. ۱۲۲

نگاره شماره (۳۰-۴) : برازش رگرسیون چند گانه از متغیرهای فایل…………………………………. ۱۲۳

نگاره شماره (۳۱-۴) : خلاصه یافته های رگرسیون چند گانه به روش Enter …………………………….. 124

شکل ۲-۱ ـ عایدات ، سرمایه گذاری و منابع مالی جدید ۳۶

جدول ۲-۱ مراحل محاسبه تا پرداخت سود سهام ۳۷

چکیده:

سود یکی از اقلام مهم واصلی صورتهای مالی است که در نوشته های مختلف کاربرد های متفاوتی دارد.

معمولاً سود به عنوان مبنایی برای محاسبه مالیات ،عاملی برای تدوین سیاست پرداخت سود تقسیمی، راهنمایی برای سرمایه گذاران وتصمیم گیری وعاملی برای پیش بینی به تصور در می آید .یکی ازکار بردهای اصلی سود استفاده از آن به عنوان ابزاری برای پیش بینی است که افراد را در امر پیش بینی سودهای و رویدادهای اقتصادی آینده یاری میدهد . در واقع ثابت شده است که سودهای تقسیمی منتج از سود های گذشته را میتوان برای پیش بینی سود های آتی بکار گرفت . همچنین با توجه به مفهوم سود حسابداری در بیانیه شماره یک هیات استاندارد های حسابداری مالی فرض شده که سود حسابداری معیار خوبی برای ارزیابی عملکرد واحد تجاری است و می تواند برای پیش بینی گر دش آتی نقدی مورد استفاده قرار گیرد . دیگر صاحبنظران فرض می کنند که سود های تقسیمی از لحالظ کلی ، اطلاعاتی مر بوط در مدلهای تصمیم گیری سرمایه گذاران و اعتار دهندگان محسوب می شود . این فایل با در نظر گرفتن محتوای اطلاعاتی سودتقسیمی برای ارزیابی بازدهی شر کتهای پذیر فته شده در بورس اوراق بهادار تهرا ن در بین سالهای ۱۳۸۳-۱۳۸۷ و بیان رابطه بین سود تقسیمی و مقدار آن به عنوان متغیرها ی مستقل و بازدهی سهام به عنوان متغیر وابسته را مورد بررسی قرار میدهد.ا بتد ا متغیر های فایل مورد شناسائی قرار گرفته و جهت تجزیه و تحلیل اطلاعات، از داده های بدست آمده از نرم افزار ره آورد نوین و تدبیر پرداز، برای محاسبه متغیر های فایل ،از نرم افزار Excel استفاده شده است. این داده ها جهت آزمون فرضیه ها توسط نرم افزارSPSS به کمک آماره- های توصیفی و استنباطی نظیر تحلیل همبستگی، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. از فایل نتایج زیر حاصل شده است:

نتایج فرضیه اصلی اول: به این نتیجه رسیدیم که ضریب همبستگی مثبت ، بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام در بازار سرمایه ایران وجود دارد و مقدار آن۳۵۳/۰ است ؛که این ضریب همبستگی به میزان تقریباًمتوسط بوده و در واقع متغیر های یاد شده نمی توانند به صورت مستقل عمل کنند و با توجه به ضریب تعیین تعدیل شده به دست آمده که مقدار آن ۱۱۸/۰ می باشد، نشان می دهد که ۸/۱۱% از تغییرات بازده سهام به سود سال آتی وابسته است و بقیه آن مربوط به متغیر هایی می باشد که در این فایل در نظر گرفته نشده است.

نتایج فرضیه اصلی دوم: به این نتیجه رسیدیم که ضریب همبستگی مثبت در شرکت های پرداخت کننده سود، بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام در بازار سرمایه ایران وجود دارد و مقدار آن۴۰۲/۰ است ؛که این ضریب همبستگی به میزان نسبتاً متوسط بوده و در واقع متغیر های یاد شده ، نمی توانند به صورت مستقل عمل کنند و با توجه به ضریب تعیین تعدیل شده به مقدار ۱۵۶/۰، نشان می دهد که ۶/۱۵% از تغییرات بازده سهام به سود سال آتی وابسته است و بقیه آن مربوط به متغیر هایی می باشد که در این فایل در نظر گرفته نشده است.

نتایج فرضیه اصلی سوم: به این نتیجه رسیدیم که ضریب همبستگی مثبت در شرکت هائی که سود بیشتری پرداخت می کنند بین دو متغیر سود سال آتی و بازده سهام در بازار سرمایه ایران وجود دارد و مقدار آن۴۱۰/۰ است. ؛که این ضریب همبستگی به میزان نسبتاً متوسط بوده و در واقع متغیر های یا د شده نمی توانند به صورت مستقل عمل کنند و با توجه به ضریب تعیین تعدیل شده به دست آمده که مقدار آن ۱۶۰/۰ می باشد، نشان می دهد که تنها ۱۶% از تغییرات بازده سهام به سود سال آتی وابسته است و بقیه آن مربوط به متغیر هایی می باشد که در این فایل در نظر گرفته نشده است . لذا نتایج این فایل با نتایج تحقیفات آقای لینتر در سال ۱۹۳۶ وآقای والتر در سال ۱۹۷۳ که بیان میکنند رابطه مثبتی بین سود سال آتی وتغیرات سود سال جاری وجود دارد و با فرضیه علامت دهی سود مطابقت و سازگاری دارد، همچنین با نتایج حاصل از فایلات و با مستندات ارائه شده در چارچوب نظری فایل و ادبیات مالی در تضادنمیباشد.

مقدمه:

موضوع سیاست تقسیم سود همواره به عنوان یکی از بحث انگیز ترین مباحث علم مالیه مطر ح بوده است به طوری که علاقه اقتصاد دانان قرن حاضر وبش از پنج ده اخیر را به خود معطوف کرده و موضوع الگو های نظری جامع وبررسیهای تجربی بوده است . تقسیم سود از دو جنبه مهم قابل بحث است ، از یک نظر تقسیم سود عاملی اثر گذار بر سرمایه گذاری های پیش روی شرکتهاست ، هر قدر سود بیشتری تقسیم گردد ، منابع داخلی شرکت ، به منظور اجرای های سرمایه گذاری ، کمتر خواهد شد و نیاز به منابع خارج از شرکت بیشتر می شود که این عامل می تواند برقیمت سهام شرکتها در آینده تاثیر داشته باشد . از این ر و مدیران ( با هدف حداکثر کردن ثروت سهامداران ) هموار ه باید بین علایق مختلف سهامداران تعادلی بر قرار نمایند ، تا هم فرصتهای سود آور سرمایه گذاری را از دست نداده باشند وهم سود نقدی مورد نیاز برخی از سهامداران را بپر دازند. بنابر این تصمیمات تقسیم سود که از سوی مدیران شرکتها اتخاذ می شود بسار حساس و با اهمیت است ، از سوی دیگر واحدهای انتفاعی می توانند سود خالص سالانه خود را به مصرف پرداخت سود سهام به سهامداران برساند ویا وجوه آنرا برای مقاسد دیگر نظیر بازپرداخت بدهی ها و یا تامین مالی سرمایه گذاری های جدید مورد استفاده قرار دهند . پرداخت سود سهام به صاحبان سهام عادی یکی از راههایی است که شرکت می تواند بدان وسیله مستقیماً بر ثروت سهامداران اثر بگذارد ، به این دلیل موضوع پرداخت سود و میزا ن سود تقسیمی یکی از علایق سهامدارا ن فعلی و سرمایه گذاران آتی می باشد . مهمترین دلیل مطالعه حاضر کمک به سرمایه گذاران ، مدیران وفعا لان بازا ر سرمایه در سوق دادن سرمایه ها ومنابع مالی در شرکتهای که بازدهی بهتری ازاین منابع حاصل میکنند ، می باشد . این فایل از نوع فایل های کاربردی بوده و بر مبنای روش و ماهیت در طبقه بندی فایلات همبستگی قرار می گیرد و با استفاده از رگرسیون ساده و چند متغیره به بررسی میزان رابط همبستگی بین سود تقسیمی و بازدهی سهام پرداخته است. . یافته های فایل حاضر ادعا دارد که رابطه بین سود تقسیمی و بازدهی سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس ارواق بهادار تهران در بین سالهای ۱۳۸۷-۱۳۸۳ بصورت خطی بوده و همبستگی بیشتری بین این دو در شرکتهایی که سود تقسیم می کنند وجود دارد . همچنین همبستگی بین سود تقسیمی وبازدهی سهام درشرکتهای که سود بیشتری تقسیم می کنند، بیشتر می باشد. نتایج این فایل با نتایج تحقیفات آقای لینتر در سال ۱۹۳۶ وآقای والتر در سال ۱۹۷۳ که بیان می کنند رابطه مثبتی بین سود سال آتی وتغیرات سود سال جاری وجود دارد و با فرضیه علامت دهی سود مطابقت و سازگاری دارد، همچنین با نتایج حاصل از نتایج فایلات آقایان چون چنا چنگ وپراوین کومار که شواهدی رابرای فرضیه علامت دهی سود تقسیمی ارائه دادند و به این نتیجه رسیدند که همبستگی مثبتی بین تغیرات سود تقسیمی جاری و سود های آتی وبازده حقوق صاحبان سهام در شرکتهای بورس نیویورک در بین سالهای ۱۹۷۴ تا ۱۹۷۹ وجود دارد ، مطابقت دارد وبا مستندات ارائه شده در چارچوب نظری فایل و ادبیات مالی در تضاد نمی باشد.